EN EL SUBE Y BAJA
La actividad económica cayó en octubre y la industria continúa en terreno negativo
El INDEC registró una baja mensual de la economía del 0,4% respecto a septiembre, lo que interrumpió la mejora de los meses previos, mientras que el sector manufacturero profundizó su retroceso con una contracción del 2,7% interanual. El panorama opuesto proyecta la intermediación financiera. En lo que va del año, la actividad muestra un crecimiento del 5%.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de octubre de 2025 presentó señales contradictorias para la economía argentina: si bien la comparación interanual registró un crecimiento del 3,2%, el indicador desestacionalizado reveló una caída del 0,4% respecto a septiembre, quebrando una racha de cifras favorables acumuladas en los últimos tres meses. Este enfriamiento se ve agravado por la persistente crisis en el sector industrial, que no logra repuntar y se consolidó como el principal freno para el indicador general, restando dinamismo a una recuperación que se había mostrado sostenida durante el segundo semestre del año.
De acuerdo con el informe técnico del INDEC, en términos desestacionalizados, la actividad económica disminuyó un 0,4% en octubre respecto al mes anterior. Este resultado marca un punto de inflexión, ya que interrumpe una tendencia de recuperación mensual que se había manifestado con variaciones del 0,6% en agosto y del 0,6% en septiembre, tras una estabilidad del 0,0% en julio. Por su parte, el índice de tendencia-ciclo se mantuvo sin variaciones durante el décimo mes del año.
A pesar de este retroceso mensual, el acumulado del año continúa en terreno positivo, con un crecimiento del 5,0% en comparación con el mismo período de 2024. No obstante, la caída de octubre sugiere un agotamiento en el ritmo de expansión de la actividad que venía observándose en los informes previos.
El dato más preocupante del reporte es el desempeño de la industria manufacturera, que registró una caída interanual del 2,7%. EL documento oficial destaca que este rubro fue, junto con la Administración pública y defensa (-0,8%), una de las ramas con mayor incidencia negativa en la variación del EMAE. De hecho, el sector industrial le restó, de forma individual, 0,46 puntos porcentuales al crecimiento del índice general.
Este estancamiento industrial contrasta con la realidad de otros sectores que sí mostraron mejoras significativas. De las 15 actividades relevadas, 12 registraron subas en octubre, destacándose especialmente la Pesca (91,4%) y la Intermediación financiera (22,8%), esta última impulsada por la mayor actividad de agentes y sociedades de bolsa.
El crecimiento interanual del 3,2% fue traccionado principalmente por el sector de Intermediación financiera y las Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (3,9% ia), que en conjunto aportaron 1,32 puntos porcentuales al alza del EMAE. Sin embargo, el impacto negativo de la industria y la leve caída en el rubro de Hoteles y restaurantes (-1,0%) empañaron el balance del mes.
Con estos números, la economía argentina cierra octubre con una actividad que, si bien se sitúa por encima de los niveles del año pasado, muestra dificultades para sostener el crecimiento mes a mes y enfrenta el desafío de reactivar un motor clave como es el sector manufacturero. El próximo informe oficial, con los datos preliminares de noviembre, se difundirá el 21 de enero de 2026.
